从为民营企业融资保驾护航的信用保护工具，到精准支持科创企业的“科创债”、科创票据，再到专门帮助传统行业转型发展的转型债券……今年以来，作为直接融资重要组成部分的债券市场，创新之举频出，招数更多、力度更大、精度更准。

　　近年来，A股国有控股上市公司实施股权激励案例不断增多，呈现常态化、多样化、扩围扩面等一系列变化，反映了企业对这道“方子”的接受度、认可度。专家表示，国有控股上市公司股权激励在覆盖广度、方案适配度、实施效率等方面仍有提升空间，类似案例将继续增加。

　　数据显示，按董事会预案口径统计，截至6月26日，6月以来合计有75家A股上市公司发布股份回购计划，较5月环比增长159%。按前述口径，1月至5月上市公司发布股份回购计划的数量分别为7家、2家、19家、72家、29家。分析人士表示，上市公司回购对公司维护股价起到积极作用，回购规模和回购比例正向效应显著。

　　业内人士分析，多只可转债将在6月底、7月初被提前赎回，折射出近期权益市场正逐渐反弹。上半年，中证转债指数跑赢权益市场主要指数，亮点颇多，下半年可转债市场将继续扩容，投资获益机会仍然不少。

　　进入6月，科创板IPO“考场”迎来受理高峰。据统计，6月以来，上交所共受理39家公司科创板上市申请，数量超过今年1月至5月科创板受理公司的总和，较5月增长4.57倍。记者注意到，多家央企国企将旗下硬科技子公司送进科创板“考场”，成为近期科创板IPO一个特色。

　　6月25日，国家金融与发展实验室与中国社会科学院金融研究所联合召开了全面注册制改革研讨会。与会专家学者和市场机构人士提出，下一步在注册制改革过程中，应处理好市场与政府的关系，突出市场化法治化导向，加强基础性制度建设，真正将注册制改革落到实处。

　　今年上半年，面临持续演变的内外部环境，货币政策应对挑战，工具箱开得更大。数量型工具与价格型工具轮番上阵，总量工具与结构性工具同台唱戏，多箭齐发力争直抵“稳增长”靶心。分析人士认为，下一阶段，货币政策将更多地转向宽信用逻辑，将前期的稳增长措施落到实处。

　　在各方共同努力下，5月份我国多项经济指标有所修复，6月经济运行持续向好，当前市场对经济加快复苏已形成共识。但也需要看到，中国经济仍面临诸多挑战和困难，为有效应对需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压力，助力下半年经济增速实现更大幅度反弹，专家建议推出规模性政策。

　　证监会近日发布了个人养老金投资公募基金相关规则，就可纳入个人养老金投资的公募基金产品、投资、销售等方面提出了制度性要求，突出强调公募基金要适配养老属性、服务大众养老需求。个人养老金投资基金制度的落地，有助于加速中国居民资产配置由不动产与存款向金融资产转移，为资本市场带来新类型长期资金。

　　北京时间6月25日，国际清算银行(BIS)宣布，与中国人民银行共同制定了人民币流动性安排(RMBLA)，以通过一个新的储备资金池计划向中央银行提供流动性，未来参与该安排的中央银行可以在市场波动时寻求资金支持。其设立不仅有助于增强新兴经济体防范跨境资本大幅流出风险的应对能力，也代表着人民币国际化的最新进展。

　　世界贸易组织(WTO)第12届部长级会议(MC12)取得一揽子丰硕成果。其中，《关于〈电子商务工作计划〉的部长决定》明确，将电子传输临时免征关税的做法延续到下一届部长级会议，即MC13.按照文件界定，MC13应在2023年12月31日之前举行，这意味着在接下来的一年半左右的时间里，跨境电子传输将继续免征关税。

　　6年间，分层管理办法与时俱进，进行了多次修订。最近一次修订就在今年3月4日，彼时全国股转公司制定并发布实施了最新的《全国中小企业股份转让系统分层管理办法》。由此，分层管理制度再升级，旨在充分发挥创新层承上启下的枢纽作用，进一步强化创新层作为北交所申请企业成长的孵化器功能。

　　入围个人养老金投资公募基金销售机构或接近40家 逾百只养老目标基金有望被优先纳入

　　专家预计，对标监管要求，入围个人养老金投资公募基金销售机构或接近40家，其中，个别机构近一年有被采取行政监管措施的情形，是否进入销售机构名录还有待观察；此外，满足“最近4个季度末规模不低于5000万元”优先纳入条件的养老目标基金产品目前预计逾百只。

　　EVO视讯

　　6月24日，中国证监会发布《关于修改〈内地与香港股票市场交易互联互通机制若干规定〉的决定》，明确沪股通和深股通投资者不包括内地投资者，规范内地投资者返程交易行为。规定自2022年7月25日起施行。这意味着从新规实施之日起，中国香港经纪商不得再为内地投资者新开通沪深股通交易权限。

　　1、网络安全审查办公室有关负责人表示，为防范国家数据安全风险，维护国家安全，保障公共利益，依据《国家安全法》《网络安全法》《数据安全法》，按照《网络安全审查办法》，2022年6月23日，网络安全审查办公室约谈同方知网（北京）技术有限公司负责人，宣布对知网启动网络安全审查。据悉，知网掌握着大量个人信息和涉及国防、工业、电信、交通运输、自然资源、卫生健康、金融等重点行业领域重要数据，以及我重大项目、重要科技成果及关键技术动态等敏感信息。

　　2、国家外汇管理局统计数据显示，2022年5月，中国外汇市场总计成交15.95万亿元人民币（等值2.38万亿美元）。其中，银行对客户市场成交3.17万亿元人民币（等值0.47万亿美元），银行间市场成交12.78万亿元人民币（等值1.91万亿美元）；即期市场累计成交6.08万亿元人民币（等值0.91万亿美元），衍生品市场累计成交9.87万亿元人民币（等值1.47万亿美元）。2022年1-5月，中国外汇市场累计成交90.76万亿元人民币（等值14.13万亿美元）。

　　3、香港金管局和证监会均表示，正与人民银行和中证监讨论将持牌券商纳入跨境理财通计划内，但目前未有具体时间。香港金管局副总裁刘应彬在一个论坛上重申，留意到业界希望放宽理财通部分监管要求，但计划需要符合3个司法管辖区的监管要求，加上不少市民未曾尝试跨境投资，因此计划必须循序渐进。金管局未来会检视产品种类、风险、销售安排等，探讨潜在放宽和优化方向。香港证监会投资产品部执行董事蔡凤仪表示，目前与中证监的讨论良好，正努力处理理财通的中长期拓展，但过程不能一步到位。

　　5、两市融资余额：截至6月24日，上交所融资余额报7991.02亿元，较前一交易日减少3.68亿元；深交所融资余额报6877.47亿元，较前一交易日减少8.07亿元；两市合计14868.49亿元，较前一交易日减少11.75亿元。

　　1、工业和信息化部党组书记、部长肖亚庆6月24日在天津出席第六届世界智能大会并致辞。肖亚庆表示，近年来，我国人工智能发展取得积极成效，截至目前，人工智能核心产业规模超过4000亿元，企业数量超过3000家，智能芯片、开源框架等关键核心技术取得重要突破，智能传感器、智能网联汽车等标志性产品的创新能力持续提升，产业体系进一步完善、水平稳步提升。智能化信息基础设施加快布局，已建成5G基站170万个，培育大型工业互联网平台150家、连接工业设备超过7800万台（套）。

　　2、国家知识产权局发布关于终止代征印花税有关事宜的公告：《中华人民共和国印花税法》征收范围不包括“权利、许可证照”，国家知识产权局将自2022年7月1日起终止印花税代征业务。为更好地维护权利人的权益，对多缴、错缴、重缴且未满三年的印花税，请相关权利人于2022年12月1日（含）前，提交意见陈述书（关于费用）办理代征印花税退还业务。12月1日后，国家知识产权局将分批为权利人办理代征印花税退还业务。

　　3、财政部：对购买使用进口煤炭的燃煤发电企业，符合《财政部税务总局关于进一步加大增值税期末留抵退税政策实施力度的公告》（财政部 税务总局公告2022年第14号）规定的，在纳税人自愿申请的基础上，进一步加快留抵退税办理进度，规范高效便捷为其办理留抵退税。

　　4、自然资源部办公厅、国家林业和草原局办公室、国家能源局综合司近日联合印发的《关于支持光伏发电产业发展规范用地用林用草管理有关工作的通知》提出，对于利用农用地建设复合光伏项目的，不得占用耕地和林地。对于使用农用地的，其面积不超过项目总用地面积50%的情况下，光伏方阵、采用直埋电缆敷设方式的集电线路可不办理用地手续。文件提出，鼓励利用未利用地和存量建设用地发展光伏，主要为沙漠、戈壁、荒漠等地区建设大型光伏基地；鼓励利用采煤沉陷区、露天矿排土场、关停矿区等现状建设用地发展光伏产业。

　　1、中国生物制药(01177)公布，集团开发的抗肿瘤1类创新药“TQ-B3101胶囊”已向中国国家药品监督管理局申报上市并获得受理。本次申报的适应症为ROS1阳性的非小细胞肺癌。TQ-B3101胶囊是集团自行研发的一种酪氨酸激酶ROS1/ALK/c-Met小分子抑制剂。TQ-B3101可选择性地抑制ROS1阳性、ALK阳性和c-Met肿瘤细胞的体外增殖，诱导细胞週期阻滞在G1期，并诱导其凋亡，最终起到有效的抗肿瘤作用，改善非小细胞肺癌患者的生存预后。目前临床数据显示， TQ-B3101对非小细胞肺癌治疗不管是短期还是长期均疗效明显，且眼部毒性低，安全性良好。TQ-B3101胶囊是继TQ-B3139后集团近期又一申报上市的1类创新药。集团在创新药的研发上不断取得突破，新药管线已逐渐进入收获期。

　　2、中国燃气(00384)公布，截至2022年3月31日止年度，公司收入为882.25亿港元，同比增长26.1%；公司拥有人应占溢利为76.62亿港元，同比减少26.9%。如果剔除汇兑损益等非经营性或一次性因素的影响，公司拥有人应占核心溢利应为80.52亿港元，同比下降22.0%，每股盈利1.39港元，拟派末期息每股0.45港元。天然气业务方面，于该财年，集团天然气总销售量保持较快增长，共销售367.0亿立方米天然气，较去年同期增长17.6%，天然气主要通过城市与乡镇管网、贸易与直供管道来销售，其中城市与乡镇管网共销售219.2亿立方米天然气，较去年同期增长17.2%，贸易与直供管道业务共销售147.8亿立方米天然气，较去年同期增长18.2%。

　　3、医渡科技(02158)发布截至2022年3月31日止年度业绩，营收12.37亿元(人民币，下同)，同比增长42.7%；毛利3.99亿元，同比增长22%；研发开支3.69亿元，同比增长66.2%。大数据平台和解决方案、生命科学解决方案、健康管理平台和解决方案占总收入的占比，不断优化至2022财年的35.96%、29.05%、34.35%，三大业务齐头并进。其中，大数据平台和解决方案收入同比增长10.7%至4.45亿元，生命科学解决方案收入同比增长95%至3.59亿元，健康管理平台和解决方案收入同比增长68.5%至4.25亿元。

　　4、春立医疗(01858)发布公告，该公司于2022年3月至本公告披露日，公司收到国家药品监督管理局和北京市药品监督管理局颁发的6款产品的医疗器械注册证。产品包括：膝关节假体；骨小梁髋臼垫块；PEEK 材料带线锚钉；金属骨针；组合式外固定支架；一次性刨削刀头。上述医疗器械注册证的取得，丰富了公司产品线种类，扩充了公司在骨科领域的布局，不断满足多元化的市场及临床需求，将增强公司的综合竞争力，有利于进一步提高公司的市场拓展能力。

　　1、大和发研报指，近日有媒体报道称，FDA将驳回Juul的PMTA申请（目前FDA已正式发布公告，拒绝JUUL的PMTA申请）。而这意味着美国31%的电子烟销量市场份额将被思摩尔国际(06969)占据。该行认为，若其Vuse Alto产品成功获批PMTA，在Vuse Alto占据Juul所失去市场份额的70%的情况下，预计可实现至少20亿元的额外收入。该行表示，此利好消息提升了思摩尔国际获批PMTA的可能性，风险回报仍具有吸引力，将目标价从23港元上调17%至27港元，维持“买入”评级。主要风险：Vuse Alto的PMTA申请失败。

　　2、招银国际发研报指，业绩发布后，大家乐集团(00341)公布了最新的三年计划，目标是香港业务的利润率能回到高单位数，国内业务的门店数量翻超过一倍至约280家。但该行模型趋于保守，仅分别假设了大概80%和50%的达标率。在经历二、三月的疫情后，香港业务明显反弹，五月的早午餐和下午茶的生意已接近回复正常，只是晚餐略为疲弱，但随着新一轮的消费券派发，预计2023年同店销售恢复率可达到98%，2022年约为86%。同时，该行预计公司休闲餐饮和机构餐饮业务的反弹将会更强和更快。从成本端来说，食材成本完全可控，员工薪水和租金都有望随着销售改善，会有一定程度的杠杆。国内业务方面，国内业务过去一年表现相当优秀，同店销售恢复率达到约96%，远优于同业水平（约80%），预计2023年将会改善到107%。未来三年，公司计划每年新开约50家新店，但该行仅保守假设约20家。维持“买入”评级，下调目标价至15.69港元，基于20倍2024年(3月结)的预测市盈率。目前现价估值约15倍和股息率约4.6%。

　　3、招商证券600999)国际发研报指，日前理想汽车(02015)公司发布第二款增程式电动车L9，是比理想ONE更大的全尺寸SUV。L9的定位依然高度聚焦在中国中产阶层家用车的市场，延续“智能的家、安全的家、移动的家”造车理念。L9售价45.98万元，相对ONE的价格区间提升超过10万元，智能驾驶硬件配置/增程器热效率/座舱的人机交互体验等方面大幅度跃升。在ONE已经树立绝对品牌力的基础上，显著拉长公司的产品线宽度，重新定义大型家用车。新产品L9差异化竞争优势突出，产品力超预期，有望成为第二款爆款车。该行维持盈利预测不变，提升公司港股美股目标价34-33%至213港元/54.3美元。估值倍数提升至7倍2022市销率（前次5.倍），以反映：1）公司超预期的强劲产品周期；2）新产品再次验证公司的产品定义能力、差异化能力等核心竞争优势；3）L9的订单及销量爆发将成为新的股价催化剂。风险因素：宏观经济不及预期，行业景气度低于预期。

　　沪深股市：上周五，截止收盘，沪指涨0.89%，深成指涨1.37%，创业板指涨2.33%。板块方面，EVO视讯旅游、HJT电池、酒店、CRO等板块涨幅居前，教育、煤炭、水利、油气等板块跌幅居前。

　　港股：上周五，截至收盘，恒生指数涨2.09%报21719点，国企指数涨2.22%报7629点，恒生科技指数涨4.05%报4844点。

　　港股通资金流：上周五，南向资金净流入47.53亿元，港股通(沪)净流入20.02亿元，港股通(深)净流入27.51亿元。北向资金净流入131.75亿元，沪股通净流入62.69亿元，深股通净流入69.06亿元。

　　港股通标的市场资金流向：上周五，吉利汽车(00175)，美团－Ｗ(03690)，腾讯控股(00700)的市场资金净流入金额位列市场前三，分别净流入7.97亿元，7.66亿元，7.36亿元。吉利汽车(00175)，美团－Ｗ(03690)，腾讯控股(00700)的市场资金净流入金额位列市场前三，分别净流入7.97亿元，7.66亿元，7.36亿元。

　　1、润迈德-B(02297)今起招股，公司拟全球发行2334.8万股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另附有15%超额配股权，每股发售价介乎4.28-6.24港元，每手1000股，入场费为6302.89港元，华泰国际为独家保荐人，该股份预期7月8日挂牌上市。据悉，润迈德是一家中国医疗器械公司，目前专注于基于冠状动脉造影的血流储备分数系统及基于冠状动脉造影的微血管阻力指数系统的设计、开发及商业化。

　　2、鲁商服务(02376)今起招股，拟发行3334万股H股，其中香港发售占10%，国际发售占90%，另附有15%超额配股权，每股发售价介乎5.30-7.92港元，每手500股，入场费为3999.92港元，农银国际为独家保荐人，预期H股将于7月8日挂牌上市。据悉，鲁商服务是一家在山东省具有领先市场地位并拥有快速增长良好往绩记录的综合性物业管理服务提供商。

　　3、玄武云(02392)正在招股中，综合部分券商数据，截至6月24日18时20分，该公司录得孖展额0.51亿元，以公开发售募资额0.24亿元算，超额认购1.14倍。其中，招银国际借出0.24亿元，富途借出0.11亿元，辉立借出0.09亿元。该股份预期7月8日挂牌上市。

　　4、智云健康(09955)正在招股中，综合部分券商数据，截至6月24日18时21分，该公司录得孖展额2.35亿元，以公开发售募资额0.58亿元算，超额认购3.05倍。其中，华盛借出1.8亿元，辉立借出0.3亿元，富途借出0.18亿元。该股份预期7月6日挂牌上市。

　　5、涂鸦智能-W(02391)正在招股中，综合部分券商数据，截至6月24日18时22分，该公司录得孖展额约0.74亿元，以公开发售募资额0.17亿元算，超额认购3.45倍。其中，富途借出0.42亿元，辉立借出0.16亿元，华盛借出0.12亿元。该股份预期7月5日挂牌上市。

　　美国股市：上周五，截至收盘，道指报31500点，升823点或2.68%；标指报3911点，升116点或3.06%；纳指报11607点，升375点或3.34%。

　　欧洲股市：上周五，截止收盘，德国DAX30指数涨1.59%，英国富时100指数涨2.67%，法国CAC40指数涨3.23%，欧洲斯托克50指数涨2.86%，西班牙IBEX35指数涨1.65%，意大利富时MIB指数涨2.31%。